半年總結(jié)之一
二季度助推重卡上半年增長(zhǎng)8% 真假難分
2013年上半年重卡市場(chǎng)增長(zhǎng)8.4%。真的還是假的？
之所以提出這樣的問(wèn)題，源于兩個(gè)因素：一是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)今年并不樂(lè)觀；二是原定于今年7月1日實(shí)施的國(guó)四排放，是否引發(fā)了重卡提前消費(fèi)？
首先來(lái)回顧一下中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)剛剛公布的數(shù)據(jù)：今年1-6月，重卡市場(chǎng)共計(jì)銷售各類車輛40.3萬(wàn)輛，比去年同期的37.2萬(wàn)輛增長(zhǎng)了8.4%。對(duì)比今年一季度仍然有17%的同比下降，可以說(shuō)，二季度是今年上半年由負(fù)增長(zhǎng)到正增長(zhǎng)的關(guān)鍵時(shí)期。
從二季度數(shù)據(jù)來(lái)看，該季度銷售重卡233913輛，同比大幅增長(zhǎng)39%。尤其是6月份，盡管已經(jīng)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，但仍然“高燒不退”，以銷售7.5萬(wàn)輛、同比增長(zhǎng)51%和環(huán)比微降2.8%的成績(jī)，讓業(yè)界為之側(cè)目。
筆者分析認(rèn)為，這些數(shù)據(jù)里的不太符合常規(guī)的增長(zhǎng)因素有真也有假，“真”的是二季度重卡市場(chǎng)的靚麗表現(xiàn)，與去庫(kù)存、需求恢復(fù)等有關(guān)；“假”則是與國(guó)四等因素密切相關(guān)。
真實(shí)：去庫(kù)存+實(shí)際需求反彈
就上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行軌跡來(lái)看，重卡市場(chǎng)二季度的快速增長(zhǎng)（也可以說(shuō)是恢復(fù)性增長(zhǎng)和反彈），有其必然性。
就在7月15日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局剛剛公布了上半年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。今年上半年，GDP總額為24.8萬(wàn)億元，按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)了7.6%。這一經(jīng)濟(jì)數(shù)字，不管其中泡沫有多少，但可以肯定的是，上半年GDP增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，就是固定資產(chǎn)投資。而制造業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩、消費(fèi)低迷和出口不斷趨緩，已經(jīng)是短期內(nèi)難以解決的瓶頸。
對(duì)于重卡這種極其依賴投資的生產(chǎn)資料而言，上半年固定資產(chǎn)投資尤其是基建投資和房地產(chǎn)投資的復(fù)蘇，對(duì)其至關(guān)重要。上半年，由于中央和各地政府換屆完成，各地政府重新掀起城鎮(zhèn)化投資的熱潮，雖然新一屆中央政府對(duì)于大規(guī)模投資持比較謹(jǐn)慎的態(tài)度，但這一自下而上的地方投資行為，對(duì)各地重卡市場(chǎng)終端需求的提升起到了積極的拉動(dòng)作用。這一點(diǎn)，從以下論據(jù)或數(shù)據(jù)中也可見(jiàn)端倪：
今年上半年，全國(guó)固定資產(chǎn)投資181318億元，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)20.1%；基礎(chǔ)設(shè)施投資27262億元，同比增長(zhǎng)25.3%。1至6月房地產(chǎn)投資同比回落至20.3%，而1至5月則為同比增長(zhǎng)20.6%，這表明6月份同比增長(zhǎng)19.4%，與5月份持平。
上半年，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資36828億元，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)20.3%，增速比一季度加快0.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期加快3.7個(gè)百分點(diǎn)。其中住宅投資增長(zhǎng)20.8%，增速比一季度回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期加快8.8個(gè)百分點(diǎn)……
今年上半年，投資對(duì)重卡市場(chǎng)的拉動(dòng)，主要就反映在終端用戶的換車需求上。由于2012年宏觀經(jīng)濟(jì)低迷，投資不振，很多本應(yīng)在2012年就換車的用戶更新需求，被壓抑到今年才逐漸釋放出來(lái)。這個(gè)釋放的過(guò)程，有其必然的外部利好環(huán)境，那就是固定資產(chǎn)投資從去年的“不正常”低迷，轉(zhuǎn)變成今年的“正常化”狀態(tài)，進(jìn)而促使重卡用戶有信心去淘汰舊車，更換新車。
另一方面，重卡廠家2012年和2013年一季度一直在進(jìn)行的去庫(kù)存，為二季度重卡新車的批發(fā)銷售做了很好的鋪墊。從2010年底到2011年，由于各個(gè)廠家當(dāng)時(shí)對(duì)于行業(yè)發(fā)展的預(yù)估過(guò)于樂(lè)觀，導(dǎo)致重卡行業(yè)庫(kù)存居高不下，極大地拖了2012年新車銷售的后腿。因此，重卡行業(yè)2011年下半年直至今年年初的一個(gè)重點(diǎn)工作，就是去庫(kù)存，盡快消化那些老的、大量占用廠家和經(jīng)銷商現(xiàn)金流的庫(kù)存。
筆者推測(cè)，重卡行業(yè)2012年和今年一季度至少消化了10萬(wàn)輛的庫(kù)存，從而為2013年二季度重卡新車的批發(fā)銷售創(chuàng)造了良好條件——反觀之，如果老庫(kù)存還是很高的話，那么今年上半年中汽協(xié)的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)是絕沒(méi)有這么“好看”的。
[!--empirenews.page--]虛增：國(guó)四因素推動(dòng)提前開(kāi)票
在終端需求恢復(fù)的同時(shí)，也或多或少有著“虛增長(zhǎng)”的隱憂。這種由國(guó)四預(yù)期所驅(qū)動(dòng)的“虛增”，直接拉高了上半年重卡市場(chǎng)的上漲幅度（從1.8%擴(kuò)大到8.4%）。
這其中，最明顯的就是在今年的6月份，重卡市場(chǎng)單月就銷售了75085輛，環(huán)比只有2.8%的微弱下降。這種不符合傳統(tǒng)的銷售走勢(shì)，與6月份很多廠家和經(jīng)銷商提前準(zhǔn)備國(guó)四有直接關(guān)系。
按照環(huán)保部今年7月1日前一直高調(diào)宣傳的論調(diào)，中國(guó)將從2013年7月1日起實(shí)施重型柴油車國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)三柴油新車將不允許再上牌；但與環(huán)保部論調(diào)不同的是，工信部旗下中機(jī)車輛技術(shù)服務(wù)中心5月10日發(fā)布《關(guān)于實(shí)施重型柴油車國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)的通知》，稱“按照《車用壓燃式發(fā)動(dòng)機(jī)排氣污染物限值及方法》（GB17691-2005)及實(shí)施方案的要求，經(jīng)請(qǐng)示工業(yè)和信息化部同意，決定自2013年7月1日起，新申報(bào)重型柴油車產(chǎn)品均應(yīng)符合國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)，并停止受理國(guó)三重型柴油車新產(chǎn)品（以企業(yè)申報(bào)時(shí)間為準(zhǔn)）。請(qǐng)車輛生產(chǎn)企業(yè)及檢測(cè)機(jī)構(gòu)做好實(shí)施準(zhǔn)備工作。”
這也就是說(shuō)，國(guó)三新車型7月1日后不能再上工信部公告，但國(guó)三車可以繼續(xù)在各地上牌銷售一段時(shí)間。
由于兩大部委行動(dòng)的不一致，令重卡行業(yè)產(chǎn)生了諸多質(zhì)疑和困惑，2013年整個(gè)6月期間，“國(guó)四，有新消息沒(méi)”這句話成為了各大廠家見(jiàn)面最頻繁的問(wèn)候語(yǔ)。也正是由于國(guó)四實(shí)施時(shí)間的不確定性，不少?gòu)S家和經(jīng)銷商出于謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)的預(yù)期，采取了提前開(kāi)合格證和提前開(kāi)票的行為；而全國(guó)很多用戶也響應(yīng)了經(jīng)銷商的這一行為，提前消費(fèi)和下訂單，以規(guī)避國(guó)四“可能”如期實(shí)施的風(fēng)險(xiǎn)。
事情的結(jié)果，大家都已經(jīng)知道。環(huán)保部在6月底與中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)和工信部達(dá)成一致（后兩者一致主張車油同步，不贊同在全國(guó)柴油油品質(zhì)量不合格的情況下強(qiáng)行推國(guó)四），國(guó)四在全國(guó)范圍內(nèi)第三次推遲。不過(guò)，由于提前開(kāi)票和提前消費(fèi)，國(guó)四預(yù)期所驅(qū)動(dòng)的“虛增長(zhǎng)”，不但影響了上半年重卡市場(chǎng)的走勢(shì)，進(jìn)一步擴(kuò)大了上半年銷量的增幅（重卡行業(yè)今年1-5月的同比增幅是1.8%，1-6月達(dá)到了8.4%）；也影響了下半年尤其是三季度重卡市場(chǎng)的發(fā)展，給下半年的重卡行業(yè)帶來(lái)了更多不確定性和利空因素。
