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萬(wàn)向收購(gòu)A123始末:不如你就買下你

 

博然思維國(guó)際公關(guān)顧問集團(tuán)合伙人Michele Davis女士認(rèn)為,關(guān)于美國(guó)反對(duì)中國(guó)投資的說法是以訛傳訛,萬(wàn)向成功收購(gòu)A123表明,通過CFIUS的審查是有路徑可循的。

 

Davis女士曾在白宮和國(guó)會(huì)任職多年。在加入博然思維之前,她是美國(guó)財(cái)政部分管公共事務(wù)的部長(zhǎng)助理并任政策規(guī)劃主管,而財(cái)政部正是主導(dǎo)CFIUS的部門。

 

她向記者記者介紹說,激烈的反對(duì)聲音通常來自議員,議員通過媒體發(fā)表講話,但審查過程是與媒體的聲音隔絕的,CFIUS成員只是從國(guó)家安全的出發(fā)點(diǎn)來進(jìn)行審查。“我們經(jīng)常發(fā)現(xiàn)外國(guó)公司在看見美國(guó)議員反對(duì)交易后感到驚恐,覺得肯定陷入大麻煩了。但是在美國(guó),很多人就是喜歡大發(fā)議論,這不能說明任何問題。”

 

按照美國(guó)法律,CFIUS審查是由企業(yè)自愿提交的,但任何國(guó)有企業(yè)收購(gòu)美國(guó)公司都必須審查。一旦CFIUS啟動(dòng)審查程序,時(shí)間最短30天,最長(zhǎng)90天。如果CFIUS的委員們無法達(dá)成一致意見,那么最終裁決將由總統(tǒng)本人做出,這種情況非常罕見,“歷史上只發(fā)生過兩次”。另有數(shù)據(jù)表明,美國(guó)一直是全球最大的外資投放地,每年只有2%-3%的交易需要經(jīng)過CFIUS審查。

 

“按規(guī)章辦事比捕風(fēng)捉影要好。”倪頻說,這是一個(gè)公開的程序,可以照章辦事。他認(rèn)為CFIUS的審查人員是非常專業(yè)的,雖然多少會(huì)受到一些政治干擾,但同時(shí)又可以幫你過濾掉很多東西。

 

在美國(guó),萬(wàn)向在很多項(xiàng)目上都跟CFIUS打過交道。很早以前,萬(wàn)向就涉及到了美國(guó)的軍工產(chǎn)品,比如坦克零件。

 

收購(gòu)?fù)瓿芍?,倪頻去了趟華盛頓,把反對(duì)萬(wàn)向的參議員和眾議員都走訪了一遍。他說,發(fā)言是議員們的任務(wù),但是他們已經(jīng)發(fā)過言了。

 

倪頻認(rèn)為,收購(gòu)A123是萬(wàn)向做的最好的項(xiàng)目,但項(xiàng)目是在最糟糕的時(shí)間發(fā)動(dòng)的。因?yàn)閯偤门龅矫绹?guó)大選,而每次美國(guó)大選,涉及中國(guó)的事情都要被拎出來攻擊。

 

“美國(guó)議員需要游說,有各種資源可以利用,其中有很多技巧,總體來看美國(guó)的投資環(huán)境是很好的。” 倪總結(jié)道。

 

Davis女士補(bǔ)充說,中國(guó)公司需要對(duì)美國(guó)政治有一些了解,這樣才能知道什么人有可能反對(duì)你的交易,然后做出針對(duì)性的解答。通常情況下,州政府、市縣政府,以及那里的多數(shù)人都非常歡迎外國(guó)投資,因?yàn)檫@樣可以創(chuàng)造就業(yè)。

 

美邁斯律師事務(wù)所華盛頓特區(qū)辦公室合伙人Arthur Culvahouse Jr,則提醒中國(guó)公司注意有無需要?jiǎng)冸x的敏感資產(chǎn),否則“即使這些資產(chǎn)只占2%這么小的比例,但是你就會(huì)因此遇到麻煩”。

 

餡餅還是陷阱

 

在萬(wàn)向集團(tuán)杭州總部,一進(jìn)大門就能看見一輛停放的大型公交車,車底盤安了12個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化的蓄電器——這也是電動(dòng)車領(lǐng)域中含金量最高的部分。

 

萬(wàn)向做汽車零部件40年,而中國(guó)汽車的零部件市場(chǎng)未來的增長(zhǎng)空間已經(jīng)不大。未來汽車發(fā)展的一個(gè)很重要的領(lǐng)域就是動(dòng)力汽車,萬(wàn)向1999年戰(zhàn)略性進(jìn)入動(dòng)力電池領(lǐng)域,時(shí)至今日,萬(wàn)向拓展新能源電池領(lǐng)域的意圖已經(jīng)非常明晰,這正是它收購(gòu)A123的動(dòng)機(jī)。

 

新之所在,即風(fēng)險(xiǎn)之所在。自TESLA電動(dòng)汽車公司借勢(shì)《鋼鐵俠3》紅遍全球后,A123所擅長(zhǎng)的技術(shù)是否已是明日黃花?有評(píng)論認(rèn)為,萬(wàn)向收購(gòu)A123,買來的可能是“陷阱”而非“餡餅”。

 

“我覺得最好的說明就是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的表現(xiàn)。”倪頻反問,“如果A123沒有價(jià)值,那江森和日本電氣為什么要花這么大力氣來跟我們競(jìng)爭(zhēng)?為什么驚動(dòng)幾十位參眾議員表態(tài)反對(duì)?”

 

中國(guó)電力科學(xué)研究院超導(dǎo)電力研究所所長(zhǎng)來小康對(duì)記者記者表示,就鋰電池技術(shù)而言,A123確實(shí)是當(dāng)今世界最為先進(jìn)的。但看技術(shù)要有戰(zhàn)略眼光,“所有現(xiàn)成的技術(shù)都滿足不了電動(dòng)汽車的需求, A123團(tuán)隊(duì)持續(xù)研發(fā)的能力比他們現(xiàn)在擁有的技術(shù)更重要。”他認(rèn)為,中國(guó)企業(yè)不應(yīng)滿足于只是拿一個(gè)現(xiàn)成的技術(shù)過來用用,必須要在現(xiàn)有技術(shù)上接著往前研發(fā)。

 

以往中國(guó)企業(yè)的海外收購(gòu)多以國(guó)企為主,國(guó)企的海外收購(gòu)大都是在資源和能源領(lǐng)域,但是最近兩年的趨勢(shì)變化很明顯,就是海外收購(gòu)尤其是民營(yíng)企業(yè)的海外收購(gòu),是以科技作為戰(zhàn)略出發(fā)點(diǎn)。

 

陳永堅(jiān)介紹說,2008年至2012年,中國(guó)在美國(guó)收購(gòu)的交易之中,72%含有科技成分,其中有超過40%是以少數(shù)股東并購(gòu)的形式進(jìn)行的。

 

市場(chǎng)上亦有人評(píng)論,A123最先進(jìn)的技術(shù)在于分割出去的政府訂單部分。來小康就此表示,軍工的技術(shù)的確是最先進(jìn)的,“因?yàn)樗遣挥?jì)成本的,用最好的材料,最先進(jìn)的設(shè)備制造,跟民用不是一個(gè)概念。”比如中國(guó)能制造殲20,卻造不出一架商用客機(jī)。

 

上述美方財(cái)務(wù)人士表示,因?yàn)檫@部分資產(chǎn)非常小,他們只聯(lián)系了兩三家公司詢價(jià),Navitas是其中出價(jià)最高的,為220萬(wàn)美元。他本人完全不認(rèn)為這部分資產(chǎn)是A123技術(shù)中最先進(jìn)的部分。

 

倪頻承認(rèn),電池行業(yè)是一個(gè)新興行業(yè),新技術(shù)層出不窮,“其他的技術(shù)突破一定會(huì)有,A123自己也在做很多前沿性技術(shù)的研究。但是A123代表了最先進(jìn)的技術(shù),這個(gè)沒有疑問。”萬(wàn)向會(huì)給予A123強(qiáng)有力的資金支持。

 

就收購(gòu)之后的整合問題,倪頻表示,萬(wàn)向在汽車行業(yè)里面已經(jīng)收購(gòu)了20多家公司了。至少到目前為止,萬(wàn)向在美國(guó)投資回報(bào)都非常高。

 

“當(dāng)然A123會(huì)有一個(gè)過程,難度會(huì)更大,因?yàn)锳123有技術(shù)變革的問題,技術(shù)成熟的行業(yè)沒有這個(gè)問題。”

 

在倪頻接受記者專訪前兩個(gè)月,萬(wàn)向已將A123系統(tǒng)公司更名為B456系統(tǒng)公司。但顯然,倪頻還沒有習(xí)慣這個(gè)新名字。  ——商用車之家

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