看海外 國內(nèi)重卡三巨頭借非營業(yè)收入保本

     在市場最寒冷的冬天，重卡三巨頭福田汽車(600166)、中國重汽(000951)（03808.HK）、東風(fēng)汽車(600006）陸續(xù)公布的2012年年報(bào)顯示，營業(yè)收入和凈利潤大幅下滑。不過，借助較高比例的營業(yè)外收入，三大公司勉強(qiáng)不虧。

記者注意到，揭開非經(jīng)常性損益這塊“遮羞布”后，重卡三巨頭歸屬于上市公司股東的凈利潤就沒有那么好看了，均為虧損?？空a(bǔ)貼或者資產(chǎn)出售來抵御主營業(yè)務(wù)下滑，則恐難持久。

重卡最受傷

受宏觀經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)能過剩影響，去年國內(nèi)商用車企業(yè)利潤下滑5.49%，特別是重卡遭遇全行業(yè)危機(jī)，同比下降27.78%，為近年之最，居所有車型首位。重卡巨頭們的年報(bào)也印證了這一點(diǎn)，其中兩家公司去年凈利潤下滑接近或者超過九成。

東風(fēng)天龍重卡

3月30日，福田汽車發(fā)布的2012年年報(bào)顯示，去年，福田汽車實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入409.73億元，同比下滑20.66%；凈利潤13.53億元，同比增長17.43%。值得注意的是，中重卡營業(yè)收入123.56億元，同比下滑51.48%；銷量95517輛，同比下滑12.6%。

中國重汽2012年年報(bào)顯示，去年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入278.89億元，同比下滑23.8%；凈利潤1.71億元，同比下降85.4%。銷售重卡9.03萬輛，同比下降約30.5%；銷售中、輕卡3.22萬輛，同比增加46.7%。

重汽HOWO重卡

東風(fēng)汽車2012年年報(bào)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入177億元，同比下降17.26%；凈利潤2173.42萬元，同比下滑94.82%。

非營收入逆市大增

表面看，三大巨頭去年凈利潤都為正數(shù)，似乎抵御住了市場的寒冬。但實(shí)際上，三大巨頭主營業(yè)務(wù)都入不敷出，利潤結(jié)構(gòu)也不盡合理，處置資產(chǎn)和政府補(bǔ)貼等營業(yè)外收入成為它們的救命稻草。

扣除非經(jīng)常性損益后，福田汽車歸屬于上市公司股東的凈利潤為-8.08億元，同比下滑196.35%。而同期的營業(yè)外收入27.27億元，同比大增578.26%。

政府補(bǔ)貼對(duì)東風(fēng)汽車和中國重汽來說更是雪中送炭。東風(fēng)汽車報(bào)告期內(nèi)獲得了3.3億元政府補(bǔ)貼，導(dǎo)致同期營業(yè)外收入高達(dá)3.46億元，同比激增76.92%?？鄢墙?jīng)常性損益后，公司凈利潤為-2.85億元，同比下滑220.75%。

報(bào)告期內(nèi)，中國重汽收到政府補(bǔ)助4.28億元，同比增長341.24%。

北京某證券公司的汽車分析師對(duì)導(dǎo)報(bào)記者表示，非經(jīng)常性損益與公司的主營業(yè)務(wù)關(guān)系不大，具有偶發(fā)性。營業(yè)外收入占比過大，說明重卡企業(yè)還沒有走出低谷，能否真正復(fù)蘇取決于其主營業(yè)務(wù)何時(shí)恢復(fù)。

亮點(diǎn)在海外市場及LNG重卡

重卡巨頭的年報(bào)并非沒有亮點(diǎn)。國內(nèi)市場的困境，讓重卡巨頭加大了開拓海外市場的力度，并且取得了不俗戰(zhàn)績。

福田汽車去年出口4.43萬輛，同比增長21.95%；出口收入達(dá)36.2億元，同比增長70.46%。

福田重卡在巴西

中國重汽出口重卡2.65萬輛，同比增長27.1%；出口收入達(dá)72.02億元，同比增長22.9%，繼續(xù)穩(wěn)居國內(nèi)重卡行業(yè)出口第一位。

記者還注意到，今年福田汽車和中國重汽都將發(fā)力的重心放在中外合資平臺(tái)上，福田與戴姆勒和康明斯的戰(zhàn)略聯(lián)盟，使福田汽車出口增長強(qiáng)勁。

中國重汽與曼合作新品汕德卡已經(jīng)批量下線。中國重汽提出，今年將加大國際市場開拓力度，開發(fā)南美等新興市場，建立境外KD工廠，以實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)當(dāng)?shù)鼗?/font>